傳百麗將再度IPO 押注運動業務挽頹勢

2019-03-07 14:53:21 來源:互聯網 編輯:風云

傳百麗將再度IPO 押注運動業務挽頹勢_零售_電商報

  3月7日消息,自退市后,百麗一直在積極轉型,相較達芙妮等企業發展腳步略顯輕松。然而,近日卻傳出百麗國際控股有限公司(下簡稱百麗)欲拆分運動業務再度赴港上市的消息。據路透援引消息人士稱,百麗已經聘請Bank of America merrill Lynch (BAML) 美銀美林幫助其赴港IPO。

  據《電商報》了解,百麗2007年在香港聯交所上市。2017年4月,高瓴集團、鼎暉投資及百麗國際控股有限公司的執行董事于武和盛放組成財團,宣布以531億港元私有化百麗。私有化過后,高瓴資本成為百麗的新任大股東,持有其57.6%的股份;鼎暉投資持有11.9%;其余的30.5%由包括于武及盛放在內的百麗管理層共同持有。同年7月27日,百麗控股在香港聯合交易所的上市地位被撤銷,正式退市。

  而在百麗宣布私有化時,其提交的一份文件中表示,該零售商經歷了“前所未有的挑戰”,尤其是來自電子商務和與其主要銷售渠道競爭的百貨公司。

  據悉,近年來,受國內電商的快速崛起的影響,百麗在線下渠道的核心優勢不斷瓦解。因此,遭遇業績下滑壓力的百麗國際希望通過此次私有化運作,借助高瓴集團、鼎暉投資的資金支持和運營資源,為轉型發展贏得關鍵窗口期。

  但值得關注的是,這并不是第一次傳出百麗將拆分旗下業務重新上市的消息。2018年5月,彭博社援引消息人士稱,百麗最早會在2018年底前剝離旗下運動業務,再度赴港上市,并表示百麗運動業務估值約200-250億港元。

  不過,該消息人士還指出,拆分運動業務港股上市的考慮目前仍處于初步階段,包括管理層在內的股東可能會反對上述提議。

  實際上,按照現行A股規則,公司公開招股需要至少持續經營三個自然年,百麗控股顯然不符合上市規則,但投資人需要回回收資金,以及百麗運動業務發展相較女鞋業務仍存發展空間,這可能是百麗控股想要上市的主要原因。

  目前,百麗旗下業務主要以鞋類以及運動服飾為主。受整個行業市場等因素影響,鞋類銷售持續下降,這也是百麗退市的一大原因。但其運動服飾業務發展勢頭較為迅速,據此前百麗公布的2017年年報顯示,運動服飾業務銷售增長15.4%,收入占總收入的54.54%,已超過百麗鞋業。

  另據百麗鞋類事業部總裁兼新業務事業部總裁盛放此前表示,集團運動業務2018財年利潤和銷售預計都超過了20%以上的增長。若以20%為基數計算,運動服飾業務上年收入約273億元,而利潤據No Agency預計約13億元。研究機構Euromonitor 歐睿報告還指出,百麗控股運動業務占中國市場6.7%份額,并預計該市場將從2018年的400億美元增至2023年的580億美元。

  值得注意的,盡管百麗拆分運動服飾業務再度上市的可能性存在,但退市之后再上市的行為或將難以引起資本市場投資者的信任與青睞。并且受制于代理業務的品牌控制權較弱,以及代理制的低毛利和依靠擴張及規?;陌l展模式,單純的運動業務也許難以在香港市場獲得高估值。

  來源:電商報

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